Blackstone meninggalkan tawaran untuk Dell

Blackstone Group telah menghentikan tawarannya untuk Dell, kurang dari sebulan setelah pengelola dana ekuitas swasta mengatakan bahwa pihaknya berencana untuk mencapai tawaran dari pendiri Michael Dell dan perusahaan ekuitas swasta Silver Lake Partners.

Dalam periode "go-shop" untuk penawar alternatif untuk membuat penawaran mereka, Dell menerima dua penawaran balik terkait dengan rencananya untuk menjadi pribadi, dengan tawaran yang berasal dari Blackstone dan entitas yang terkait dengan investor Carl Icahn. Tidak jelas apakah tawaran Icahn masih berlanjut.

Dalam sebuah surat yang dikirim ke komite khusus Dell untuk mengevaluasi tawaran alternatif, Blackstone berterima kasih kepada Dell atas undangan ke proses penawaran, tetapi menyebut pasar PC yang melambat sebagai salah satu alasan penarikan.

"Sejumlah masalah negatif yang signifikan telah muncul sejak kami menyerahkan proposal surat kami kepada Anda pada 22 Maret, termasuk: (1) penurunan pasar 14 persen belum pernah terjadi sebelumnya dalam volume PC pada kuartal pertama 2013, penurunan paling tajam dalam sejarah, dan tidak konsisten dengan proyeksi Manajemen untuk pertumbuhan industri yang moderat; dan (2) profil keuangan Dell yang menggerus dengan cepat. Sejak pengajuan penawaran kami, kami belajar bahwa perusahaan merevisi proyeksi pendapatan operasinya untuk tahun berjalan menjadi $ 3,0 miliar dari $ 3,7 miliar, ”grup yang dipimpin oleh Blackstone menulis.

IDC pekan lalu melaporkan penurunan 13,9 persen dalam pengiriman PC selama kuartal pertama dibandingkan dengan periode yang sama tahun lalu.

Dewan Dell saat ini lebih memilih tawaran Michael Dell-Silver Lake, tetapi saat ini sedang meninjau tawaran alternatif yang tersisa. Sebagai bagian dari proses peninjauan tawaran Icahn, dewan direktur Dell awal pekan ini mencapai kesepakatan yang akan membatasi kepemilikan saham investor aktivis hingga 10 persen. Kesepakatan itu juga menyerukan Icahn untuk tidak menandatangani perjanjian dengan pemegang saham lain untuk bersama-sama memiliki lebih dari 15 persen saham Dell.

Tapi investor Blackstone dikatakan telah memiliki keberatan atas kesepakatan itu, dan memiliki kekhawatiran bahwa pasar saham sudah mengevaluasi Dell dengan adil, The Financial Times melaporkan, mengutip orang-orang yang akrab dengan masalah ini.

Manajemen Blackstone juga prihatin tentang kemampuan untuk menarik diri dari investasi Dell secara menguntungkan, menurut sumber surat kabar.

Blackstone, bersama-sama dengan Francisco Partners dan Insight Venture Management, mengatakan pada Maret pihaknya siap untuk masuk ke dalam perjanjian definitif untuk mengakuisisi Dell. Pemegang saham yang ingin menerima uang tunai akan menerima lebih dari $ 14,25 dalam bentuk tunai per saham untuk semua saham mereka, sedangkan pemegang saham yang ingin tetap berinvestasi di perusahaan akan memiliki kesempatan untuk tetap sebagai pemegang saham dan menerima saham (tergantung pada batas) yang dinilai kelebihan $ 14.25. Saham akan terus diperdagangkan secara publik di Nasdaq.

Tawaran itu disebut-sebut sebagai proposal yang superior untuk harga pembelian tunai $ 13,65 yang disepakati dalam proposal oleh Michael Dell dan Silver Lake. Saham Dell ditutup pada hari Kamis di $ 13,95, menilai grup pada $ 24,4 miliar.

Blackstone tidak segera menanggapi permintaan untuk komentar. Para investor kemungkinan juga dipengaruhi oleh masalah di pasar PC.

Pada hari Selasa, Intel melaporkan penurunan laba dan pendapatan untuk kuartal pertama, setelah perusahaan riset melaporkan kemerosotan di pasar PC. Pengiriman PC kuartal pertama mencapai 76,3 juta unit, turun sekitar 14 persen, dibandingkan dengan kuartal yang sama tahun lalu, menurut perusahaan riset IDC. Meskipun diversifikasi ke dalam perangkat lunak dan layanan, PC masih account untuk bagian yang signifikan dari pendapatan Dell.

Penurunan kuartalan dalam pengiriman PC telah digambarkan sebagai kuartal terburuk dalam lebih dari satu dekade. Perusahaan analis memprediksi penurunan pengiriman lebih lanjut selama beberapa tahun mendatang karena semakin banyak orang pindah ke tablet dan ponsel pintar.

Blackstone, dalam sebuah surat kepada komite khusus yang menangani negosiasi, dikatakan telah menyebut penjualan PC yang menurun sebagai faktor dalam keputusannya, selain kekhawatiran tentang penurunan pendapatan operasional Dell, The Wall Street Journal melaporkan, mengutip orang yang akrab dengan masalah ini.

Diperbarui pada 9:30 PT untuk mengkonfirmasi laporan sebelumnya.