Saham Smackdown Hit Tech Lebih Keras Dari Kebanyakan

Kekhawatiran tentang belanja konsumen, iklan dan kemampuan Perusahaan IT untuk menggalang dana tampaknya telah memukul banyak saham teknologi lebih keras daripada pasar secara keseluruhan pada hari Senin, salah satu hari terburuk di Wall Street sejak 1929.

Indeks Dow Jones Industrial Average turun 777 poin, atau 6,98 persen, menjadi 10.3655 sebagai DPR AS menolak rencana untuk menyelamatkan pasar keuangan. Tapi teknologi-berat Nasdaq kehilangan 9,14 persen, jatuh 199,61 ke 1983,73, dan saham di beberapa nama terbesar dalam teknologi turun lebih tajam: Apple (AAPL) hampir 18 persen, Advanced Micro Devices (AMD) hampir 17 persen, dan Intel (INTC) lebih dari 10 persen. Google (GOOG), yang telah terbang lebih tinggi dari sebagian besar, turun $ 50,04 menjadi $ 381 per saham, kehilangan 11,61 persen dari nilainya dalam satu hari.

Ketakutan bahwa konsumen yang gugup kehilangan nafsu makan karena pengeluaran diskresioner adalah salah satu faktor yang membanting Apple. Dalam laporan yang dirilis Senin, RBC Capital Markets menurunkan peringkat Apple dari "Outperform" menjadi "Sector Perform," sebagian karena penelitian yang mengatakan lebih sedikit konsumen berniat untuk membeli Mac dalam 90 hari ke depan. Selain itu, 40 persen konsumen berencana untuk menghabiskan lebih sedikit uang untuk elektronik secara keseluruhan dalam 90 hari ke depan, pandangan paling lemah yang pernah dilihat, menurut RBC.

"Bisnis Apple didorong oleh konsumen, dan konsumen semakin terluka karena harga minyak yang lebih tinggi "yang meninggalkan sedikit uang untuk gadget keren, kata Trip Chowdhry, seorang analis di Global Equities Research di San Francisco. Perusahaan besar, seperti perusahaan penerbangan dan peritel yang bergantung pada pengiriman, juga memiliki lebih sedikit uang untuk berinvestasi di TI, tambahnya.

Ketika konsumen pergi, demikianlah beriklan, menurut Albert Lin, seorang analis di perusahaan investasi Sooner Cap. Ketika perusahaan tumbuh kurang yakin bahwa konsumen akan membeli produk mereka, mereka tidak ingin menghabiskan banyak uang untuk iklan. Itu dapat mempengaruhi perusahaan seperti Google, yang sangat bergantung pada seberapa banyak yang dapat dikenakan biaya perusahaan untuk iklan pencarian, katanya.

Tapi kesengsaraan tech lebih luas dari itu, menurut Lin. Dibandingkan dengan bisnis pada umumnya, perusahaan TI membutuhkan lebih banyak uang dan kurang dari itu, katanya. Raksasa seperti Apple dan Google, dengan gerombolan uangnya yang besar, adalah pengecualian terhadap aturan, katanya. Sebagian besar beroperasi dekat dengan tulang, menginvestasikan sebagian besar dari apa yang mereka bawa hanya untuk mengikuti teknologi, dan sering perlu meminjam modal.

"Sekarang, akses ke modal jauh lebih sulit," kata Lin.

Kurang jaminan yang kuat dan riwayat arus kas yang baik, perusahaan teknologi biasanya tidak dapat beralih ke pemberi pinjaman konvensional seperti bank ketika mereka perlu meminjam, kata Lin. Jadi mereka biasanya beralih ke investor dan merekapitalisasi, menjual lebih banyak saham, kata Lin. Berita buruk, seperti penolakan rencana bailout, membuat para calon investor itu gelisah.

"Ketika semua yang tidak diketahui itu dilemparkan ke pasar, orang-orang menyimpulkan bahwa saham telah menjadi lebih berisiko," kata Lin.