Laporan SEC Dell menjelaskan tantangan bagi pembuat PC

Dell menggambarkan pandangan suram untuk industri PC pada Jumat Agung dalam dokumen yang diajukan dengan Securities and Exchange Commission AS.

Dokumen, salah satu dari beberapa yang diajukan oleh perusahaan sehubungan dengan kepindahannya. untuk pergi pribadi, termasuk daftar cucian penyakit yang cukup banyak mendefinisikan kehidupan bagi pembuat komputer di era pasca PC.

Daftar itu mengidentifikasi faktor yang berkontribusi tidak hanya untuk kinerja Dell saat ini dan masa depan, tetapi melukiskan gambaran dunia yang tidak menentu di depan. untuk semua pembuat PC.

[Bacaan lebih lanjut: Pilihan kami untuk laptop PC terbaik]

Lemparan Dell

Dalam pengaruhnya, Dell membuatnya terdengar seperti itu akan menguntungkan pemegang saham saat ini dengan membeli saham mereka dan mengambil perusahaan melepaskan stok pasar. Dengan meraup semua saham umum Dell di pasar, ia mencatat, pemegang saham akan "tidak lagi terkena berbagai risiko dan ketidakpastian terkait kepemilikan berkelanjutan Saham Biasa."

Di antara ketidakpastian tersebut adalah penurunan pendapatan dari roti dan mentega Dell. produk-desktop dan PC laptop. Perusahaan mengakui tidak tahu kapan atau apakah tren ini akan berakhir.

IDGNSMichael Dell, pendiri dan CEO

Faktor-faktor yang dikutip oleh Dell sebagai kontribusi terhadap penurunan pendapatan saat ini termasuk "adopsi tidak pasti" dari Windows 8, pelambatan Windows 7 peningkatan di perusahaan, siklus penggantian PC yang lebih lama, dan, tentu saja, penggantian tablet dan smartphone untuk PC.

Tidak hanya penjualan Windows yang tertinggal, tetapi Dell melaporkan bahwa sistem operasi alternatif mendapatkan traksi di pasar, sebuah tren menyakiti penawaran PC perusahaan, yang terutama menjalankan Windows.

Memperburuk keadaan, ketika seseorang akhirnya memutakhirkan PC, margin untuk perusahaan pada penjualan itu tidak akan sangat tinggi karena komoditisasi harga untuk PC.

Penurunan pendapatan itu mungkin diimbangi oleh penjualan ponsel pintar dan tablet, tetapi sayangnya, perusahaan itu mengakui bahwa ia memiliki "kehadiran yang sangat sedikit" di pasar tersebut.

Dulu, Dell berhasil meraih pendapatan dari PC dengan margin tinggi. produk, tetapi marke itu t, seperti pasar PC lainnya, sedang menurun. Dolar untuk PC bergerak ke produk dengan margin lebih rendah, menurut Dell, "segmen di mana perusahaan secara historis kurang kompetitif."

Dell juga dilukai oleh tren "Bawa Perangkat Anda Sendiri" di tempat kerja, Dikatakan, karena tren itu mendukung produk yang dihasilkan oleh pesaing perusahaan yang "memiliki daya tarik yang lebih besar bagi konsumen daripada produk-produk [Dell] saat ini."

Pendiri dan CEO Dell Michael Dell mengumumkan bahwa dia ingin menjadikan perusahaan itu sebagai perusahaan swasta pada bulan Februari dan menempatkan Transaksi $ 2 miliar di atas meja untuk melakukannya. Namun, ia membiarkan pintu terbuka bagi dewan direktur Dell untuk menerima tawaran dari pihak lain yang berkepentingan. Awal pekan ini, tawaran-tawaran itu datang.

Penawaran pembelian barang perang

Sebuah kelompok yang berafiliasi dengan dana ekuitas swasta yang dikelola oleh Blackstone dan kelompok lain yang dipimpin oleh Carl Icahn, keduanya mengajukan penawaran pembelian kepada komite dewan yang meninjau penawaran tersebut.

Kesepakatan Blackstone termasuk tawaran per saham sebesar $ 14,25; Icahn, $ 15 per saham. CEO dan Chairman Penawaran Dell adalah $ 13,65 per saham. Semua penawaran akan memberikan keuntungan bersih bagi pemegang saham, berdasarkan $ 10.88 per harga saham di mana saham Dell terjual ketika berita pecah dari proposal untuk mengambil perusahaan secara pribadi.

Di lingkaran keuangan tinggi, iblis dalam transaksi seperti ini adalah dalam rinciannya, itulah sebabnya komite mencatat:

"Komite Khusus belum menentukan apakah proposal Blackstone atau proposal Icahn sebenarnya merupakan proposal yang unggul di bawah perjanjian merger yang ada dan tidak pada tahap ini cukup rinci atau definitif untuk tekad seperti itu menjadi tepat. Tidak ada jaminan bahwa salah satu proposal pada akhirnya akan mengarah pada proposal yang superior. "

"Sementara negosiasi berlanjut, Komite Khusus belum mengubah rekomendasinya sehubungan dengan, dan terus mendukung, penjualan perusahaan yang tertunda kepada entitas yang dikendalikan oleh Michael Dell dan Silver Lake Partners," tambahnya.

Komite mengatakan bahwa CEO Dell adalah bersedia untuk "mengeksplorasi dengan itikad baik kemungkinan bekerja dengan pihak ketiga terkait proposal akuisisi alternatif" - langkah yang bijaksana, karena, jika Blackstone atau Icahn mengakuisisi perusahaan, pendirinya dapat menemukan dirinya sendiri tanpa pekerjaan.

Namun, karena ada tidak ada jadwal untuk menyetrika apa yang harus dilakukan tentang transaksi sekarang di atas meja, Dell kemungkinan akan memimpin perusahaannya untuk beberapa waktu mendatang.

Microsoft bergabung di

Selain Silver Lake, Microsoft juga telah dilemparkan dengan Founder Dell senilai $ 2 miliar. Itu mengarah pada semua jenis spekulasi tentang niat Redmond.

Sudah diketahui bahwa Microsoft belum sepenuhnya puas dengan kualitas perangkat keras yang diproduksi untuk perangkat lunaknya. Ketidakpuasan itu mendorong Redmond memproduksi sendiri Windows-based Surface line of tablets.

Dengan membeli sepotong Dell, Microsoft mungkin akan membeli suara yang lebih besar tentang jenis perangkat keras apa yang dihasilkan untuk perangkat lunaknya, beberapa pengamat Microsoft berspekulasi. Itu juga bisa berarti bahwa Microsoft sedang memikirkan jalan keluar dari bisnis tablet di suatu tempat di jalan.

Jika CEO Dell dapat mengambil perusahaannya secara pribadi, dia yakin dia akan memiliki kebebasan yang lebih besar untuk membawanya kemana ia harus pergi jika ingin bertahan hidup. di era pasca-PC. Jalur itu termasuk produksi PC yang berkelanjutan, tetapi dengan fokus yang berat di pasar perusahaan.

Namun, investor Dell percaya bahwa dia menggaet rendah dengan tawarannya, yang berarti perusahaan sedang dalam beberapa kali menarik saat dewan mencoba untuk merekonsiliasi kepentingan semua orang yang terlibat.